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外國債券
外國人在本國以本國貨幣發(fā)行的債券
外國債券（Foreign Bond）通俗地講，外國債券是指外國借款人（政府、私人公司或國際金融機構(gòu)）所在國與發(fā)行市場所在國具有不同的國籍并以發(fā)行市場所在國的貨幣為面值貨幣發(fā)行的債券。對發(fā)行人來說，發(fā)行外國債券的關(guān)鍵就是籌資的成本問題，而對購買者來講，它就涉及到發(fā)行者的資信程度、償還期限和方式、付息方式以及和投資收益率相關(guān)的如票面利率、發(fā)行價格等問題。對于發(fā)行方式，現(xiàn)在有兩種，其一是公募，另一種就是私募。公募指向社會上不特別指定的廣大投資者進行募集資金。
簡介
發(fā)行方式
限制
購買條件
私募債券的發(fā)行相對公募而言有一定的限制條件，私募的對象是有限數(shù)量的專業(yè)投資機構(gòu)，如銀行、信托公司、保險公司和各種基金會等。一般發(fā)行市場所在國的證券監(jiān)管機構(gòu)對私募的對象在數(shù)量上并不作明確的規(guī)定，但在日本則規(guī)定為不超過50家。這些專業(yè)投資的投資機構(gòu)一般都擁有經(jīng)驗豐富的專家，對債券及其發(fā)行者具有充分調(diào)查研究的能力，加上發(fā)行人與投資者相互都比較熟悉，所以沒有公開展示的要求，即私募發(fā)行不采取公開制度。購買私募債券的目的一般不是為了轉(zhuǎn)手倒買，只是作為金融資產(chǎn)而保留。日本對私募債券的轉(zhuǎn)賣有一定的規(guī)定，即在發(fā)行后兩年之內(nèi)不能轉(zhuǎn)讓，即使轉(zhuǎn)讓，也僅限于轉(zhuǎn)讓給同行業(yè)的投資者。
區(qū)域性
中國老百姓可買外國債券了
發(fā)行條件
發(fā)行外國債券要得到市場所在國的同意，并受該國金融法令的管理。發(fā)行條件主要有：
①發(fā)行額。主要根據(jù)發(fā)行人的資金需求確定，但亦要考慮當時的市場情況、債券的吸引力以及發(fā)行人的資格、信用、知名度和債券的種類。
②償還期限。主要根據(jù)發(fā)行人對資金需求期限長短確定，同時 參考對未來市場利率的預測、流通市場的發(fā)達程度、投資人的心理狀況、消費傾向以及市場上其他債券的期限。
③票面利率。票面利率的高低直接影響債券發(fā)行人的籌資成本。一般來說，債券票面利率水平是由債券發(fā)行人根據(jù)債券本身的性質(zhì)和自己對市場條件的分析決定的。債券的信用級別也是影響票面利率的重要因素。
④付息方式。一般分為一次性付息和分期付息兩類。
一次性付息有三種形式：
·分期付息一般采取按年付息、半年付息和按季付息三種方式。
⑤發(fā)行價格。指債券從發(fā)行人手中轉(zhuǎn)移到初始投資者手中的價格。由于債券的票面利率和實際收益率并不一定完全相等，所以，債券發(fā)行價格的確定除考慮債券期限外，還須考慮債券的票面利率水平和發(fā)行時的市場收益率水平。息票債券發(fā)行價格的計算公式為：
票面額+票面額×票面利率×期限
發(fā)行價格= 1+市場收益率×期限
⑥償還方式。主要有期滿償還和期中償還兩種。
⑦信用評級。
外國債券
發(fā)行程序
外國債券的具本發(fā)行程序因國而異，但必經(jīng)的環(huán)節(jié)是：申請批準和注冊，選擇包銷集團。為了申請批準和注冊,發(fā)行人應(yīng)向投資者提供發(fā)行說明書，介紹發(fā)行人自身的地位、財務(wù)狀況和國家概況。經(jīng)發(fā)行地國家的有關(guān)當局批準并注冊后，發(fā)行人才算取得發(fā)行債券的資格。隨后由發(fā)行人選擇包銷集團，發(fā)行人和包銷集團商討發(fā)行事宜，最后由包銷集團負責承銷和其他具體工作。
比較歐券
外國債券是某一國借款人在本國以外的某一國家發(fā)行的以該國貨幣為面值的債券。
歐洲債券是借款人在本國以外市場發(fā)行的，以第三國的貨幣為面值的國際債券。歐洲債券并不是指在歐洲發(fā)行的債券，它并非局限于地理概念上的歐洲范圍。
信用評級
信用評級是指信用情況或償債能力的評級，運用統(tǒng)計的方法擬定評級或評分的標準，將待評級對象的各項信用屬性予以量化，再計算其評分與等級所得的評比，依據(jù)評級等級判斷其信用品質(zhì)的水平，并提供給發(fā)行人、投資人以及相關(guān)對象使用。所以信用評級的主要目的主要在衡量信用風險而不是在衡量預付風險、流動性風險、利率風險或匯率風險等投資風險。
評級類型
①債券評級，是指對特殊的債務(wù)問題或其他的金融債務(wù)的信用評級。對公眾和與債券的投資者來說，告知他們收到承諾的本金和利息報酬的可能性是非常有必要的。
②發(fā)行信用評級，是指對債券發(fā)行者的信用評級，這個評級也叫“對手信用評級”、“違約評級”或“發(fā)行者信用評級”。它是對發(fā)行者當前償付他的金融債務(wù)的全面能力的評估意見，這些展示了發(fā)行者的基礎(chǔ)信用能力。
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這家伙太懶了，什么都沒寫！
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